建发股份作为龙头股被社保、养老金、汇金重仓持有

mader

建发股份被GJ队持有？

十月。OCT

象屿也被社保好几家基金重仓

mader

十月。OCT 发表于 2025-12-11 22:20
象屿也被社保好几家基金重仓

A股压舱石，GJ队持仓龙头股。

mader

建发股份12.11现价，市值275.5亿。

mader

平潭发展12.11市值

库里

11快跌到9快，你这蠢货怎么不全仓抄底？

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一）基本面安全垫：供应链业务构筑 “抗周期护城河”
建发股份的核心价值在于 “供应链运营 + 房地产” 的双主业平衡，其中供应链业务贡献 70% 以上营收，成为业绩压舱石：
1.规模壁垒：金属矿产年经营量 2500 万吨、钢材 5000 万吨、纸浆 1300 万吨，三大品类规模均居国内前三，超亿吨级体量带来物流、资金成本优势；
2.资源掌控力：铜精矿直接对接全球主流矿山，铁矿石年进口量近 4000 万吨，规避中间环节溢价，在价格波动中可通过套保对冲风险；
3.汇率红利：供应链原材料以进口为主，人民币每升值 1%，预计新增利润 50 亿元，12 月人民币汇率突破 6.8 关口，已形成实质性利好。
2025 年前三季度供应链业务保持增长韧性，即便受美凯龙拖累，经营现金流净额仍达 66.86 亿元，为高分红提供支撑。
（二）估值安全垫：历史底部的 “价值洼地”
当前股价对应的估值指标处于上市以来极端低位，形成三重安全边际：
•绝对估值：PE（TTM）13.86 倍、PB（LF）0.51 倍，显著低于供应链行业平均的 20 倍 PE、1.2 倍 PB，净资产（18.6 元 / 股）几乎是股价的两倍；
•相对估值：与同为供应链龙头的厦门国贸（PB 0.72 倍）、物产中大（PB 0.68 倍）相比，估值折价率超 20%；
•机构目标价：和讯网、富途牛牛等机构预测 2025 年目标价 11.99-12.28 元，较现价有 33% 上涨空间，估值修复动力充足。
（三）政策安全垫：福建板块 + 国企改革的双重红利
作为厦门国资委控股的国企，公司深度受益于区域政策与改革红利：
1.区域政策：福建正谋划 “十五五” 海上建设、厦门打造 “厦台全球通道”，公司供应链网络可对接两岸贸易增量，12 月泉州泉厦金高速前期工作启动，进一步利好物流业务；
2.国企改革：2025 年推进 “供应链数字化转型”，与华为终端签约合作，有望提升运营效率，降低管理费用率。
（四）增长极一：地产业务 “高端化 + 去化加速”
市场对建发地产的认知存在偏差，实则其结构优化已见成效：
•销售逆势增长：2025 年前三季度销售金额 957.4 亿元（同比 + 12.6%），聚焦北京、上海等核心城市，单价 2000 万以上豪宅去化率超 90%，毛利率达 28%（行业平均 22%）；
•减值压力缓解：联发集团新管理层将一二线土储占比提升至 79%，三四线项目减值计提接近尾声，机构预测 2026 年实现盈利转正；
•融资成本优势：国企背景加持下，融资利率仅 4.2%，较民营房企低 2-3 个百分点，财务安全性突出。
（五）增长极二：家居业务 “转型破局” 在即
持股美凯龙带来的短期拖累，正在转化为长期机会：
•估值低位收购：62.86 亿元收购价对应 PB 仅 0.6 倍，低于行业 1.1 倍平均水平，安全边际充足；
•协同效应释放：借助建发全球供应链网络，美凯龙推进 “家居 + 家装 + 家电” 出海，2025 年海外营收同比增长 45%；
•债务结构优化：通过债转股、展期等方式降低负债，财务费用率从 8.2% 降至 6.5%，亏损收窄趋势明确。（股市有风险，入市须谨慎！）

今晚打松鼠

新大陆  省城好民企